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12月20日,央行公布2021年12月20日贷款市场报价利率(LPR),1年期LPR为3.80%,5年期以上LPR为4.65%。此次调整为LPR时隔20个月首度调整,1年期LPR下调5个基点,但5年期以上LPR未作调整。专家指出,1年期LPR下调有助于降低实体经济融资成本,释放出货币政策正在加大逆周期调控力度的信号;而5年期以上LPR并未变动,表明“房住不炒”的房地产调控基调未变,意在维护房地产业良性循环和健康发展。富国大通名词解释什么是LPR?LPR是贷款市场报价利率(Loan Prime Rate)的缩写,是由具有代表性的报价行,央行推行以LPR利率为贷款定价基准利率,根据18家报价银行最近一个月的实际利率表现进行汇总统计,并去掉最高和最低报价,进行加权平均计算后的数据。作为深化利率市场化改革的重要一步,2019年8月人民银行宣布将LPR作为各银行新发放贷款的主要参考,每月定期发布。降低实体经济的融资成本值得注意的是,本月最新一期中期借贷便利(MLF)操作利率并未下调,LPR是主动调降。LPR调整有较强的方向性和指导性,LPR下行可带动企业融资实际利率下行,推动降低实体经济融资成本。在我国实行的MLF利率—LPR报价利率—贷款利率的传导机制下,可以通过降低MLF利率,银行主动下调LPR利率,以及银行直接降低贷款利率的三种方法来降低实体经济的融资成本。目前使用的就是MLF不动,银行主动调低LPR利率的第二种方法。今年下半年两次降准为银行提供了充分的低成本资金,累积效应已经达到可令LPR调整的最低阈值。所以这次LPR调整也在市场的预期之内。房贷利率有望下调吗?很多投资者更关心的是本次LPR的下调对房贷市场的影响。但本次下调的只有1年期的LPR,而绑定房贷利率5年期以上LPR依旧保持不变。由此可见,“房住不炒”的原则并没有改变。但市场人士认为,由于目前实际已经处于降息周期,房贷利率未来还是有下降空间的。仍有较大的降息空间有利于权益资产当前我国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力,经济数据和市场预期也显示,今年四季度和明年的经济增长仍面临较大挑战。此种背景下,需要引导金融机构加大对实体经济的支持力度。央行近期的货币政策执行思路重在降低实体经济负债成本,让利于实体经济,充分释放利率改革带来的红利。业界人士认为,按照之前每轮周期的宽松节奏,经济有下行压力时,往往都是先定向宽信用,然后广泛宽信用,再之后是宽货币、宽信用并重,降息出现。1年期LPR利率的下调只是新一轮宽松周期的开始,预计明年信用、货币大概率同时宽松。在明年稳增长的政策目标下,货币政策将做好跨周期和逆周期政策设计,提高前瞻性针对性,并促进综合融资成本稳中有降。明年宽信用可能指向新老基建、先进制造业、碳减排、科技创新等领域。拉长时间看,阶段和趋势上会对权益资产相对有利。来源:富国大通